已宣布“破产重整”的华晨,下一步如何才能迎来新生?

已宣布“破产重整”的华晨,下一步如何才能迎来新生?

不出我所料,11月20日,沈阳市中级人民法院裁定受理债权人对华晨集团的重整申请,这标志着这家车企正式进入“破产重整”程序。

“破产”与“破产重整”,在一般人看来,好像差别不是很大,但其实区别还是蛮大的。所谓“破产”,通俗的讲,就是查清资产,债权人一分了事;而“破产重整”,却是盘清资产后,债权人只能分到“新”公司的股份或者是拿到“新”的债权,不能变现。

对辽宁方来讲,华晨此次“破产重整”肯定是最合算的:对出资人辽宁国资委来讲,不用筹划更多的资金去救,资产盘清后,再自己或通过控制的公司注入适量资金,便可以继续控盘;对华晨集团来讲,债务及利息都不用还了,可以轻装上阵;对掌门人华晨集团董事长阎秉哲来讲,这些债基本上是前任董事长祁玉民干的时候借的,与他关系不大,如果再拖几年“爆雷”,那时他的责任就说不清了。

而最吃亏的人是谁呢?当然是债权人。债权大幅缩水是肯定了!当然,如果将来“破产重整”能“整”出一片新天地,股权价值能大幅上升,那自然再好不过,皆大欢喜。

但是,这种概率有多大呢?

这就要看谁来收拾华晨集团这个摊子。

一种可能是辽宁省国资委让下属的某个公司出资控盘(辽宁交投集团现持有华晨中国11.89%股权),现有华晨集团的管理层继续操盘,靠自我的力量起死回生,但是这样“整”出一片新天地的可能性不大。因为无论是在传统燃油车领域,还是在新能源汽车领域,华晨的基础都不行,中国汽车市场给它的机会不能说完全没有,但肯定已经很少了。华晨目前剩下的资产最优良的就是华晨宝马25%的股权(2022年前为50%),其次是轻型商用客车华晨金杯、华晨雷诺,华晨在这一市场过去有过辉煌,但现在能否重现往日的风采,很难说。

另一种可能是让国内某个大汽车集团来重组,而要实现这个目标,重组方必须具备三个条件:一、有钱,能投入;二、有需求,缺这块资源;三、有经验,能消化掉。

我盘算了一下,能进入视线范围内的只有四家:一汽、上汽、广汽、吉利。一汽前两项都具备,但过去兼并过天汽,近二十年过去,至今才基本消化完毕,不过从中也肯定获得了不少经验;上汽三项都具备,特别是重组南汽后消化得不错,但问题是现在销量下滑严重,不知有没有精力干这个;广汽前两项都具备,但有兼并长丰汽车,以及重组吉奥、中兴的案例在先,估计不敢轻易下手;至于吉利,这三项也都具备,但刚刚接手华菱、力帆,精力不一定顾得过来。

在我看来,最有可能的还是一汽,因为同在东北,文化上有共同语言;而且一汽对这家公司也进出过好几回,比较了解它的历史(1995年一汽兼并过华晨前身沈阳金杯,2001年退出);同时,奥迪现在找了上汽,一汽找宝马也合情合理;此外,一汽商用车板块很强,但缺轻型商用客车这一块,重组后可以很快就补上。

当然,世事难料,其最终能否出手?我们只能拭目以待了!

(作者孙勇为资深汽车评论家、“老孙论车”微信公众号创始人,现任中德诺浩汽车职业教育研究院院长,拥有十二年汽车媒体工作经历,曾任新华社所属经济参考报汽车周刊编辑部主任、人民日报旗下中国汽车报副总编辑;十年汽车企业工作经历,曾任奇瑞汽车经管会成员兼销售公司总经理、南京菲亚特副总经理兼商务部总经理、国机汽车(中进汽贸)董事兼副总经理。)

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